ອັດຕາທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໂດຍສາມສ່ວນສີ່ຂອງຈຸດສ່ວນຮ້ອຍ

Federal Reserve ໃນວັນພຸດ ເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍມາດຕະຖານ ອີກສາມສ່ວນສີ່ຂອງຈຸດເປີເຊັນແລະຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າມັນຈະຮັກສາການຍ່າງປ່າໄດ້ດີເຫນືອລະດັບປະຈຸບັນ.

ໃນ​ການ​ສະ​ແຫວ​ງຫາ​ການ​ຫຼຸດ​ອັດຕາ​ເງິນ​ເຟີ້​ທີ່​ແລ່ນ​ມາ​ໃກ້​ກັບ​ລະດັບ​ສູງ​ສຸດ​ນັບ​ແຕ່​ຕົ້ນ​ຊຸມ​ປີ 1980, ທະນາຄານ​ກາງ​ໄດ້​ເອົາ​ອັດຕາ​ເງິນ​ເຟີ້​ຂອງ​ລັດຖະບານ​ກາງ​ຂຶ້ນ​ສູ່​ລະດັບ 3%-3.25%, ສູງ​ທີ່​ສຸດ​ນັບ​ແຕ່​ຕົ້ນ​ປີ 2008, ຖັດຈາກ 0.75 ອັນ​ດັບ​ທີ XNUMX. ຍ້າຍຈຸດເປີເຊັນ.

ຮຸ້ນໄດ້ໃຫ້ກຳໄລກ່ອນໜ້ານີ້ ຫຼັງຈາກການປະກາດ, ດັດຊະນີອຸດສາຫະກໍາ Dow Jones ຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 200 ຈຸດ. ແຕ່ນັບຕັ້ງແຕ່ນັ້ນມາໄດ້ຕັດການສູນເສຍໃນຖານະປະທານ Fed Jerome Powell ປຶກສາຫາລືກ່ຽວກັບການຄາດຄະເນອັດຕາດອກເບ້ຍ. ພໍ່ຄ້າມີຄວາມກັງວົນວ່າ Fed ຍັງຄົງຢູ່ໃນຄວາມເຄັ່ງຕຶງເປັນເວລາດົນກວ່າທີ່ບາງຄົນໄດ້ຄາດໄວ້. ການຄາດຄະເນຈາກກອງປະຊຸມຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າ Fed ຄາດວ່າຈະເພີ່ມອັດຕາຢ່າງຫນ້ອຍ 1.25 ເປີເຊັນໃນສອງກອງປະຊຸມທີ່ຍັງເຫຼືອໃນປີນີ້.

ການເພີ່ມຂຶ້ນທີ່ເລີ່ມຕົ້ນໃນເດືອນມີນາແລະຈາກຈຸດທີ່ໃກ້ກັບສູນຫມາຍເຖິງການເຄັ່ງຄັດຂອງ Fed ທີ່ຮຸກຮານທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ມັນໄດ້ເລີ່ມໃຊ້ອັດຕາເງິນທຶນຂ້າມຄືນເປັນເຄື່ອງມືນະໂຍບາຍຫຼັກໃນປີ 1990. ການປຽບທຽບພຽງແຕ່ໃນປີ 1994, ເມື່ອ Fed ເພີ່ມຂຶ້ນຈໍານວນທັງຫມົດ. 2.25 ຄະແນນສ່ວນຮ້ອຍ; ມັນຈະເລີ່ມຕັດອັດຕາໃນເດືອນກໍລະກົດຂອງປີຕໍ່ໄປ.

ຄຽງຄູ່ກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ເຈົ້າຫນ້າທີ່ Fed ໄດ້ໃຫ້ສັນຍານ ຄວາມຕັ້ງໃຈທີ່ຈະສືບຕໍ່ຂຶ້ນພູຈົນກ່ວາລະດັບກອງທຶນບັນລຸ "ອັດຕາປາຍທາງ" ຫຼືຈຸດສິ້ນສຸດຂອງ 4.6% ໃນປີ 2023. ນັ້ນຫມາຍເຖິງການເພີ່ມອັດຕາໄຕມາດໃນປີຫນ້າແຕ່ບໍ່ມີການຫຼຸດລົງ.

ໄດ້ “ຈຸດ” ຄວາມຄາດຫວັງຂອງສະມາຊິກແຕ່ລະຄົນ ບໍ່ໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການຫຼຸດລົງອັດຕາຈົນກ່ວາ 2024. ປະທານ Fed Jerome Powell ແລະເພື່ອນຮ່ວມງານຂອງລາວໄດ້ເນັ້ນຫນັກໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາວ່າມັນບໍ່ຫນ້າຈະຫຼຸດລົງໃນປີຫນ້າ, ຍ້ອນວ່າຕະຫຼາດໄດ້ກໍານົດລາຄາ.

ສະມາຊິກຄະນະກໍາມະການຕະຫຼາດເປີດຂອງລັດຖະບານກາງຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າພວກເຂົາຄາດຫວັງວ່າການຂຶ້ນອັດຕາຈະມີຜົນສະທ້ອນ. ອັດຕາເງິນທຶນຢູ່ໃນໃບຫນ້າຂອງມັນຫມາຍເຖິງອັດຕາທີ່ທະນາຄານຄິດຄ່າທໍານຽມເຊິ່ງກັນແລະກັນສໍາລັບການກູ້ຢືມຄືນ, ແຕ່ ມັນໄຫຼຜ່ານເຄື່ອງມືຫນີ້ສິນທີ່ສາມາດປັບໄດ້ຂອງຜູ້ບໍລິໂພກຈໍານວນຫຼາຍເຊັ່ນ: ເງິນກູ້ທຶນບ້ານ, ບັດເຄຣດິດ ແລະການເງິນອັດຕະໂນມັດ.

ໃນການປັບປຸງປະຈໍາໄຕມາດຂອງພວກເຂົາກ່ຽວກັບອັດຕາແລະຂໍ້ມູນເສດຖະກິດ, ເຈົ້າຫນ້າທີ່ໄດ້ສົມທົບກັບຄວາມຄາດຫວັງຂອງອັດຕາການຫວ່າງງານທີ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 4.4% ໃນປີຫນ້າຈາກປະຈຸບັນ 3.7%. ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຂະຫນາດນັ້ນມັກຈະມາພ້ອມກັບການຖົດຖອຍ.

ຄຽງ​ຄູ່​ກັນ​ນັ້ນ, ພວກ​ເຂົາ​ເຈົ້າ​ເຫັນ​ວ່າ​ການ​ເຕີບ​ໂຕ GDP ຊ້າ​ລົງ​ເປັນ 0.2% ໃນ​ປີ 2022, ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ເລັກ​ນ້ອຍ​ໃນ​ຊຸມ​ປີ​ຕໍ່​ໄປ​ເປັນ​ອັດ​ຕາ​ໄລ​ຍະ​ຍາວ​ພຽງ​ແຕ່ 1.8%. ການຄາດຄະເນສະບັບປັບປຸງແມ່ນການຕັດແຫຼມຈາກການຄາດຄະເນ 1.7% ໃນເດືອນມິຖຸນາແລະມາຕາມສອງໄຕມາດຕິດຕໍ່ກັນຂອງການເຕີບໂຕທາງລົບ, ຄໍານິຍາມທີ່ຍອມຮັບທົ່ວໄປຂອງການຫຼຸດລົງ.

ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາດັ່ງກ່າວຍັງມາພ້ອມກັບຄວາມຫວັງວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນຫົວຂໍ້ຈະຫຼຸດລົງເຖິງ 5.4% ໃນປີນີ້, ຕາມການວັດແທກໂດຍດັດຊະນີລາຄາການໃຊ້ຈ່າຍສ່ວນບຸກຄົນທີ່ຕ້ອງການຂອງ Fed, ເຊິ່ງສະແດງໃຫ້ເຫັນຫຼ້າສຸດ. ອັດຕາເງິນເຟີ້ 6.3% ໃນ​ເດືອນ​ສິງ​ຫາ. ບົດສະຫຼຸບຂອງການຄາດຄະເນເສດຖະກິດຫຼັງຈາກນັ້ນເຫັນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງກັບຄືນສູ່ເປົ້າຫມາຍ 2% ຂອງ Fed ໃນປີ 2025.

ອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼັກທີ່ບໍ່ລວມເອົາອາຫານແລະພະລັງງານຄາດວ່າຈະຫຼຸດລົງເຖິງ 4.5% ໃນປີນີ້, ມີການປ່ຽນແປງເລັກນ້ອຍຈາກລະດັບ 4.6% ໃນປະຈຸບັນ, ກ່ອນທີ່ຈະຫຼຸດລົງໃນທີ່ສຸດເຖິງ 2.1% ໃນປີ 2025. (ການອ່ານ PCE ໄດ້ເຮັດວຽກດີຕ່ໍາກວ່າດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກ).

ການຫຼຸດລົງຂອງການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດໄດ້ເກີດຂື້ນເຖິງແມ່ນວ່າຄໍາຖະແຫຼງການຂອງ FOMC ໄດ້ນວດພາສາທີ່ໃນເດືອນກໍລະກົດໄດ້ອະທິບາຍການໃຊ້ຈ່າຍແລະການຜະລິດວ່າ "ອ່ອນລົງ." ຖະແຫຼງການຂອງກອງປະຊຸມນີ້ໃຫ້ຂໍ້ສັງເກດວ່າ: "ຕົວຊີ້ວັດທີ່ຜ່ານມາຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການເຕີບໂຕເລັກນ້ອຍຂອງການໃຊ້ຈ່າຍແລະການຜະລິດ." ເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນພຽງແຕ່ການປ່ຽນແປງໃນຖະແຫຼງການທີ່ໄດ້ຮັບການອະນຸມັດເປັນເອກະສັນ.

ຖ້າບໍ່ດັ່ງນັ້ນ, ຖະແຫຼງການດັ່ງກ່າວໄດ້ສືບຕໍ່ອະທິບາຍເຖິງການໄດ້ຮັບວຽກເຮັດງານທໍາເປັນ "ທີ່ເຂັ້ມແຂງ" ແລະສັງເກດເຫັນວ່າ "ອັດຕາເງິນເຟີ້ຍັງຄົງສູງ." ຖະແຫຼງການຍັງໄດ້ສັງເກດເຫັນອີກເທື່ອຫນຶ່ງວ່າ "ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາເປົ້າຫມາຍຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຈະເຫມາະສົມ."

ແຜນຜັງຈຸດສະແດງໃຫ້ເຫັນເກືອບທັງຫມົດສະມາຊິກຢູ່ໃນເຮືອທີ່ມີອັດຕາທີ່ສູງຂຶ້ນໃນໄລຍະສັ້ນ, ເຖິງແມ່ນວ່າມີບາງການປ່ຽນແປງໃນປີຕໍ່ມາ. ຫົກຂອງ 19 "ຈຸດ" ແມ່ນມີຄວາມໂປດປານທີ່ຈະເອົາອັດຕາໄປສູ່ລະດັບ 4.75%-5% ໃນປີຫນ້າ, ແຕ່ແນວໂນ້ມສູນກາງແມ່ນຢູ່ທີ່ 4.6%, ເຊິ່ງຈະເຮັດໃຫ້ອັດຕາຢູ່ໃນພື້ນທີ່ 4.5% -4.75%. Fed ກໍານົດອັດຕາກອງທຶນຂອງຕົນໃນລະດັບໄຕມາດ.

ຕາຕະລາງດັ່ງກ່າວໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງສາມການຕັດອັດຕາໃນປີ 2024 ແລະອີກສີ່ຄັ້ງໃນປີ 2025, ເພື່ອເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນທຶນທີ່ຍາວກວ່ານັ້ນຫຼຸດລົງເປັນການຄາດຄະເນສະເລ່ຍຂອງ 2.9%.

ຕະຫຼາດໄດ້ມີຄວາມເຂັ້ມແຂງສໍາລັບ Fed ທີ່ຮຸກຮານຫຼາຍ.

ພໍ່ຄ້າໄດ້ລາຄາຢ່າງເຕັມສ່ວນໃນການເຄື່ອນໄຫວຂອງຈຸດສ່ວນຮ້ອຍ 0.75 ແລະເຖິງແມ່ນວ່າໄດ້ມອບຫມາຍໂອກາດ 18% ຂອງການເຄື່ອນຍ້າຍຈຸດເປີເຊັນເຕັມ, ອີງຕາມຂໍ້ມູນ CME Group. ສັນຍາໃນອະນາຄົດກ່ອນກອງປະຊຸມວັນພຸດໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງອັດຕາເງິນທຶນ 4.545% ໃນເດືອນເມສາ 2023.

ການເຄື່ອນໄຫວດັ່ງກ່າວມີຂຶ້ນທ່າມກາງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ສູງຢ່າງແຂງກະດ້າງທີ່ Powell ແລະເພື່ອນຮ່ວມງານຂອງລາວໄດ້ໃຊ້ເວລາສ່ວນໃຫຍ່ໃນປີທີ່ຜ່ານມາຖືກຍົກເລີກວ່າເປັນ "ໄລຍະຂ້າມຜ່ານ." ເຈົ້າຫນ້າທີ່ໄດ້ຜ່ອນຄາຍລົງໃນເດືອນມີນາຂອງປີນີ້, ດ້ວຍການຍ່າງທາງໃນໄຕມາດທໍາອິດທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນເປັນຄັ້ງທໍາອິດນັບຕັ້ງແຕ່ການເອົາອັດຕາມາເປັນສູນໃນຊ່ວງຕົ້ນໆຂອງການແຜ່ລະບາດຂອງ Covid.

ຄຽງຄູ່ກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ, Fed ໄດ້ຫຼຸດລົງຈໍານວນການຖືພັນທະບັດທີ່ມັນໄດ້ສະສົມໃນໄລຍະປີທີ່ຜ່ານມາ. ເດືອນກັນຍາເປັນຈຸດເລີ່ມຕົ້ນຂອງ "ການເຄັ່ງຄັດດ້ານປະລິມານ" ເຕັມໄວ, ຕາມທີ່ຮູ້ກັນຢູ່ໃນຕະຫຼາດ, ເຊິ່ງມີເຖິງ 95 ຕື້ໂດລາຕໍ່ເດືອນໃນລາຍຮັບຈາກພັນທະບັດທີ່ໃຫຍ່ເຕັມຕົວໄດ້ຖືກອະນຸຍາດໃຫ້ມ້ວນອອກຈາກຕາຕະລາງຍອດເງິນຂອງ Fed 8.9 ພັນຕື້ໂດລາ.