ນີ້ແມ່ນວິທີການເລືອກເອົາຄັງເງິນສໍາລັບຜົນຕອບແທນທີ່ດີທີ່ສຸດໃນຂະນະທີ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຢູ່ໃນຄວາມວຸ່ນວາຍ

ຫຼັງ​ຈາກ​ປີ 2022 ທີ່​ຕົກ​ໃຈ​ທີ່​ສິ້ນ​ສຸດ​ລົງ​ໃນ​ເດືອນ​ທັນ​ວາ​ທີ່​ອ່ອນ​ແອ, ຕະ​ຫຼາດ​ຫຼັກ​ຊັບ​ໄດ້​ເກີດ​ຂຶ້ນ​ໃນ​ເດືອນ​ມັງ​ກອນ. ດັດຊະນີ S&P 500 ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າ 6%, ນໍາພາໂດຍບັນດາຂະແໜງການທີ່ເຄີຍຖືກທຳລາຍເຊັ່ນ: ເຕັກໂນໂລຊີ ຫຼື ການຕັດສິນໃຈຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ. ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຫຼັກຊັບແມ່ນເນື່ອງມາຈາກຄວາມຮູ້ສຶກທີ່ດີຂຶ້ນ, ເພາະວ່າການປ່ອຍລາຍໄດ້ໃນເດືອນມັງກອນແມ່ນຫນ້າຜິດຫວັງ, ມີອັດຕາທີ່ຕໍ່າສຸດຂອງລາຍໄດ້ໃນທາງບວກທີ່ແປກໃຈນັບຕັ້ງແຕ່ການແຜ່ລະບາດ, ຂອບໃບອ່ອນລົງແລະການຄາດຄະເນສໍາລັບລາຍໄດ້ໃນອະນາຄົດຫຼຸດລົງ. ໃນຫຼັກຊັບຫຼັກຊັບ, ຕະຫຼາດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຍ້ອນ "ການຂະຫຍາຍຕົວຫຼາຍ" - ທາງລັດສໍາລັບ "ນັກລົງທຶນເຕັມໃຈທີ່ຈະຈ່າຍເງິນຫຼາຍສໍາລັບສິ່ງດຽວກັນ."

ເປັນຫຍັງຄວາມຮູ້ສຶກຈຶ່ງປັບປຸງຫຼາຍ? ເນື່ອງຈາກວ່າຕະຫຼາດຄິດວ່າ Fed ໄດ້ຜິດພາດໃນການຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຮຸກຮານ, ເຊິ່ງນັກວິຊາການຫຼາຍຄົນເຊື່ອວ່າມັນຫຼຸດລົງຢ່າງຈະແຈ້ງ. ດັ່ງນັ້ນ, ຄວາມຄິດໄດ້ໄປ, ມັນເປັນພຽງແຕ່ເວລາສໍາລັບ Fed ທີ່ຈະປ່ຽນເສັ້ນທາງແລະເລີ່ມຕົ້ນການຜ່ອນຄາຍອັດຕາ. ຄວາມຄິດນັ້ນໄດ້ເຂົ້າໄປໃນການເລົ່າເລື່ອງທີ່ເມື່ອຍລ້າຂອງ Fed ທີ່ບໍ່ມີ clueless ທີ່ບໍ່ສາມາດເຂົ້າໃຈໄດ້ກ່ຽວກັບເສດຖະກິດທີ່ແທ້ຈິງ.

ຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນຂອງຕະຫຼາດທີ່ Fed ກໍາລັງຈະເຮັດການປ່ຽນແປງນະໂຍບາຍ 180 ອົງສາແມ່ນແຂງແຮງທີ່ສຸດ, ໃນອະນາຄົດຂອງ Federal Funds, ໃນຈຸດຫນຶ່ງ, ສາມສ່ວນສີ່ຂອງເປີເຊັນຕ່ໍາກວ່າສິ່ງທີ່ Fed ເອງໄດ້ຄາດຄະເນ. ສິ່ງທີ່ແປກປະຫລາດ, ຍ້ອນວ່າ Fed, ບໍ່ແມ່ນຕະຫຼາດ, ຕັດສິນໃຈອັດຕາກອງທຶນ Fed.

ຍ້ອນວ່າມັນໄດ້ຫັນອອກ, ຕະຫຼາດໄດ້ພົບເຫັນວ່າ Fed ອາດຈະບໍ່ມີ clueless ດັ່ງນັ້ນຫຼັງຈາກທັງຫມົດ. ຕົວເລກອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນເດືອນມັງກອນມາຫຼາຍທີ່ຮ້ອນກວ່າທີ່ຄາດໄວ້, ທັງໃນລະດັບຜູ້ບໍລິໂພກແລະຜູ້ຜະລິດ. ຄໍາເວົ້າທີ່ວ່າ "ຢ່າວາງເດີມພັນກັບ Fed" ໄດ້ພິສູດວ່າເປັນຄວາມຈິງ: ອະນາຄົດຂອງກອງທຶນ Fed ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນສູງກວ່າການຄາດຄະເນຂອງ Fed. ໃນປັດຈຸບັນຕະຫຼາດຄາດວ່າອັດຕາຈະຢູ່ໃນລະດັບສູງສໍາລັບສ່ວນທີ່ເຫຼືອຂອງປີແລະຕໍ່ໄປ.

ການຫຼຸດລົງຂອງລາຍໄດ້ແລະຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງ Fed ທີ່ຈໍາກັດຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງແມ່ນເລີ່ມຈົມລົງ. S&P 500 flash rally ໄດ້ຢຸດຕິ, ບໍ່ສາມາດຜ່ານຈຸດສູງສຸດຂອງເດືອນກຸມພາ 2. ມື້ວານນີ້, 21 ກຸມພາ, ຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າ 4000 ທາງດ້ານຈິດໃຈ. ລະດັບ.

ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຍັງມີນັກ optimists ທີ່ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຕະຫຼາດແຮງງານຍັງຄົງເຄັ່ງຄັດ, ຄ່າຈ້າງກໍາລັງເຕີບໂຕ (ເຖິງແມ່ນວ່າຈະຫນ້ອຍກວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້) ແລະການຂາຍຍ່ອຍມີຄວາມເຂັ້ມແຂງ. ພວກເຂົາເຊື່ອວ່າສັນຍານເຫຼົ່ານີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າຜູ້ບໍລິໂພກມີຄວາມເຂັ້ມແຂງແລະຈະປະຕິບັດເສດຖະກິດໄປຄຽງຄູ່ກັບ Fed ຮັກສານະໂຍບາຍການເງິນທີ່ເຄັ່ງຄັດ. ແຕ່ນີ້ແມ່ນແນວນັ້ນບໍ? ອີງຕາມບົດລາຍງານທີ່ຜ່ານມາຈາກ New York Fed, ຍອດເງິນໃນບັດເຄຣດິດແມ່ນຢູ່ໃນລະດັບສູງເປັນປະຫວັດການໃນຂະນະທີ່ delinquencies ໃນປັດຈຸບັນແມ່ນສູງກວ່າທຸກເວລາໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາສໍາລັບຜູ້ກູ້ຢືມທັງຫມົດທີ່ມີອາຍຸຕ່ໍາກວ່າ 60. ຜູ້ບໍລິໂພກ, ລ້າງດ້ວຍເງິນສົດໃນເວລາທີ່ມັນອອກຈາກໂລກລະບາດ. , ເບິ່ງຄືວ່າຈະເຜົາໄຫມ້ຢ່າງໄວວາ.

ນີ້ແມ່ນຮູບພາບທີ່ສັບສົນ, ເວົ້າຫນ້ອຍທີ່ສຸດ. ຈາກນັກລົງທຶນຂາຍຍ່ອຍທີ່ຖ່ອມຕົວທີ່ສຸດໄປສູ່ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບທີ່ມີລະດູການທີ່ສຸດ, ບໍ່ມີໃຜມີຄວາມຄິດທີ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບກໍາລັງມຸ່ງຫນ້າໄປ. ບາງຄົນ, ເຊັ່ນ prof. Jeremy Siegel ຈາກໂຮງຮຽນ Wharton ແລະຜູ້ຂຽນຂອງ "Stocks For The Long Run" ເຊື່ອວ່າຮຸ້ນກໍາລັງມຸ່ງຫນ້າໄປສູ່ກໍາໄລ, ເຖິງແມ່ນວ່າບໍ່ດົນມານີ້ຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນຂອງລາວເບິ່ງຄືວ່າຈະອ່ອນລົງ. ຄົນອື່ນ, ເຊັ່ນ Morgan Stanley'sMS
ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດ Mike Wilson, ເຊື່ອວ່າລາຄາຫຼັກຊັບແມ່ນຢູ່ໃນສິ່ງທີ່ນັກປີນພູເອີ້ນວ່າ "ເຂດຄວາມຕາຍ" - ສູງຫຼາຍຈົນພວກເຂົາບໍ່ສາມາດຢູ່ລອດໃນລະດັບຄວາມສູງນີ້ໄດ້ດົນຫຼາຍ.

ໂຊກດີສໍາລັບນັກລົງທຶນ, ຕະຫຼາດຄັງເງິນຂອງສະຫະລັດສະເຫນີທາງເລືອກທີ່ສາມາດເຮັດໃຫ້ກໍາໄລໄດ້ໂດຍບໍ່ຄໍານຶງເຖິງບ່ອນທີ່ຮຸ້ນຈະໄປ, ແລະມັນຢູ່ໃນຈຸດທີ່ຫນ້າສົນໃຈທີ່ສຸດໃນເວລາດົນນານ.

ໃບເກັບເງິນ, ໃບເກັບເງິນ ແລະພັນທະບັດຂອງສະຫະລັດ ແມ່ນຮັບປະກັນໂດຍຄວາມເຊື່ອ ແລະສິນເຊື່ອອັນເຕັມທີ່ຂອງລັດຖະບານສະຫະລັດ. ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າພວກເຂົາບໍ່ຫນ້າຈະເປັນຄ່າເລີ່ມຕົ້ນ, ດັ່ງນັ້ນຄວາມສ່ຽງດ້ານສິນເຊື່ອຂອງພວກເຂົາແມ່ນເກືອບບໍ່ມີ. ເມື່ອຖືກຈັດໃສ່ຈົນຄົບກຳນົດ, ເຂົາເຈົ້າກັບຄືນໄປຫານັກລົງທຶນຕາມຜົນຕອບແທນທີ່ລະບຸໄວ້ໃນເວລາຊື້, ຍົກເວັ້ນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການລົງທຶນຄືນຂອງການຈ່າຍເງິນຄູປອງ. ໃບບິນ T-bills ບໍ່ມີຄູປອງແລະດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການລົງທຶນຄືນ, ແລະບາງໃບແລະພັນທະບັດມີຄູປອງທີ່ຕໍ່າດັ່ງກ່າວ (ເຊັ່ນ: 0.125% T-Note ທີ່ຈະເລີນເຕີບໂຕໃນ 1/15/2024) ຄວາມສ່ຽງໃນການລົງທຶນຄືນແມ່ນບໍ່ມີເຫດຜົນສໍາລັບນັກລົງທຶນສ່ວນໃຫຍ່. .

ຄັງ​ເງິນ​ທີ່​ຈະ​ເຕີບ​ໂຕ​ໃນ​ທ້າຍ​ປີ 2023 ປະ​ຈຸ​ບັນ​ໃຫ້​ຜົນ​ຜະ​ລິດ​ຫຼາຍ​ກ​່​ວາ 5%. ຜົນຜະລິດທີ່ສູງທີ່ໂດດເດັ່ນນີ້ແມ່ນຜົນມາຈາກການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາຮຸກຮານທີ່ Federal Reserve ໄດ້ປະຕິບັດນັບຕັ້ງແຕ່ 2022, ແລະສູງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມິຖຸນາ 2007.

ຄວາມບໍ່ແນ່ນອນໃນປະຈຸບັນໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບເຮັດໃຫ້ກໍລະນີທີ່ຫນ້າສົນໃຈສໍາລັບການເລືອກຄັງເງິນຂອງສະຫະລັດທີ່ສະເຫນີຫຼາຍກວ່າ 5% ສໍາລັບປີທີ່ມີຄວາມແນ່ນອນກ່ຽວກັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່ບໍ່ມີໃຜຮູ້ວ່າມັນຈະໄປໃສ. ນີ້ໂດຍສະເພາະແມ່ນກໍລະນີສໍາລັບການເຕີບໂຕທີ່ສັ້ນກວ່າທີ່ມີຜົນຜະລິດປະຈໍາປີສູງສຸດ. ສ່ວນໃຫຍ່ຂອງເຄື່ອງມືລາຍຮັບຄົງທີ່ໄລຍະສັ້ນອື່ນໆເຊັ່ນ: ພັນທະບັດບໍລິສັດລະດັບການລົງທຶນ AAA ມີຜົນຜະລິດຕ່ໍາ, ແລະນັ້ນກໍ່ແມ່ນກໍລະນີສໍາລັບຜົນຜະລິດຫຼັງພາສີຫຼາຍໃນພັນທະບັດເທດສະບານ. ສິ່ງທີ່ ສຳ ຄັນກວ່ານັ້ນ, ທັງສອງມີຄວາມສ່ຽງດ້ານສິນເຊື່ອແລະສະພາບຄ່ອງທີ່ທຸກຍາກກວ່າຄັງເງິນຂອງສະຫະລັດ.

ນັກລົງທຶນບາງຄົນ, ຄວາມກັງວົນວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍອາດຈະບໍ່ສູງໃນໄລຍະຍາວ, ກໍາລັງເຂົ້າໄປໃນບັນທຶກ 2 ປີຂອງສະຫະລັດ, ເຖິງແມ່ນວ່າຈະມີຜົນຜະລິດຕ່ໍາກວ່າຄັງເງິນຫນຶ່ງປີ. ການຄົ້ນຄວ້າຂອງຂ້ອຍ, ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ແນະນໍາວ່າ, ສໍາລັບຫຼັກຊັບຂອງຄັງເງິນຂອງສະຫະລັດທີ່ຈໍາກັດການເຕີບໃຫຍ່ສູງສຸດ (ເວົ້າວ່າ, ສອງປີ), ມັນດີກວ່າທີ່ຈະເລືອກເອົາຈຸດສູງສຸດຂອງເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດແລະມ້ວນໃສ່ເຄື່ອງມືທີ່ຈະເລີນເຕີບໂຕແທນທີ່ຈະເລືອກເອົາການເຕີບໃຫຍ່ທີ່ຍາວທີ່ສຸດ. ແລະດ້ວຍ Fed ຢ່າງເຂັ້ມງວດໃນໂຫມດຈໍາກັດ, ໂອກາດທີ່ອັດຕາຈະສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນແມ່ນມີຄວາມສໍາຄັນ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າເຈົ້າຂອງຄັງເງິນໄລຍະສັ້ນອາດຈະສາມາດມ້ວນພວກມັນໄດ້ໃນອັດຕາທີ່ສູງກວ່າ.

ສໍາລັບເຫດຜົນຫຼາຍຢ່າງ, ເຖິງແມ່ນວ່າ Treasuries ທີ່ໃກ້ຊິດໃນການເຕີບໂຕເຕັມທີ່ອາດຈະໃຫ້ຜົນຜະລິດທີ່ແຕກຕ່າງກັນ, ດັ່ງທີ່ເສັ້ນສະແດງຂ້າງເທິງສະແດງໃຫ້ເຫັນ. ບາງຄັ້ງ, ເຖິງແມ່ນວ່າເຄື່ອງມືດຽວກັນສາມາດມີຜົນຜະລິດທີ່ແຕກຕ່າງກັນໂດຍອີງຕາມຂະຫນາດຂອງການຄ້າ - ປະໂຫຍດສໍາລັບທີ່ປຶກສາທາງດ້ານການເງິນທີ່ຊື້ທ່ອນໄມ້ຂະຫນາດໃຫຍ່ສໍາລັບລູກຄ້າທັງຫມົດຂອງພວກເຂົາຫຼາຍກວ່າຄົນທີ່ຊື້ຊິ້ນເລັກ. ໃບບິນ T-bill ທີ່ໄດ້ອອກພຽງແຕ່ມັກຈະຊື້ຂາຍໃນອັດຕາຜົນຕອບແທນທີ່ສູງກວ່າເຄື່ອງມືການຄົບຊຸດທີ່ຄ້າຍຄືກັນ, ເຊັ່ນດຽວກັບກໍລະນີຂອງໃບບິນ T-bill 6 ເດືອນຫຼ້າສຸດທີ່ໃຫຍ່ເຕັມຕົວໃນວັນທີ 8/24/2023 (ເບິ່ງເສັ້ນສະແດງ).

ລະມັດລະວັງການເລືອກເອົາເຄື່ອງມືຄັງເງິນທີ່ເຫມາະສົມໃນບັນດາການສະເຫນີຂາຍທັງຫມົດໃນເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດ (ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າການຊື້ທີ່ໃຫ້ຜົນຜະລິດສູງສຸດປະມານ hump, ດັ່ງທີ່ຂ້າພະເຈົ້າເຊື່ອ) ແລະມ້ວນມັນໃຫ້ທັນເວລາສາມາດສົ່ງຜົນຕອບແທນທີ່ດີຂຶ້ນກວ່າການຊື້ຄັງເງິນໃດໆ.

ແລະເພື່ອໃຫ້ໄດ້ຜົນໄດ້ຮັບເຫຼົ່ານັ້ນ, ຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມຕະຫຼາດຕ້ອງເຂົ້າໃຈວ່າມັນເປັນສິ່ງຈໍາເປັນທີ່ຈະຊື້ຊັບສິນສ່ວນບຸກຄົນແທນທີ່ຈະເປັນພັນທະບັດກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນຫຼື ETFs. ຖ້າອັດຕາດອກເບ້ຍສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ຕໍ່ມາບໍ່ພຽງແຕ່ຈະປະຕິບັດໄດ້ບໍ່ດີ, ແຕ່ຍັງອາດຈະສູນເສຍເງິນ, ດັ່ງທີ່ຂ້ອຍໄດ້ສົນທະນາໃນ. ຂໍ້ຄວາມທີ່ຜ່ານມາ.