ການຄ້ານີ້ອາດຈະພຽງແຕ່ລົບຖົງຕີນຂອງເຈົ້າອອກ

ລອງເບິ່ງວ່າຮຸ້ນຂອງ Hanesbrands Inc. ມີຄວາມຍືດຍຸ່ນປານໃດ (HBI) ແມ່ນ….

ບໍລິສັດແມ່ນເປັນທີ່ຮູ້ຈັກດີທີ່ສຸດສໍາລັບຊຸດຊັ້ນໃນ - ຫຼັກຊັບໄດ້ເກີດຂື້ນໃນການສົນທະນາກ່ຽວກັບ Doug Kass ' ບັນທຶກປະຈໍາວັນ on ໂປຼໂມດເງິນແທ້ ວັນພະຫັດຫຼັງຈາກຜູ້ປະກອບສ່ວນໄດ້ສັງເກດເຫັນວ່າມັນໄດ້ຖືກ shellacked ໃນການຊື້ຂາຍຫຼັງຈາກລາຍໄດ້. ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ປະຕິບັດໂອກາດໃນທັນທີໂດຍຜ່ານຄໍາສັ່ງການໂທທີ່ມີການຄຸ້ມຄອງ. ນີ້ແມ່ນເຫດຜົນຫນຶ່ງທີ່ຂ້ອຍຢູ່ໃນ Daily Diary ເກືອບທຸກໆມື້ສໍາລັບແນວຄວາມຄິດທີ່ມີທ່າແຮງໃຫມ່.

ຮຸ້ນດັ່ງກ່າວມີການຟື້ນຕົວຄືນຈາກລະດັບການຂາຍເກີນຢ່າງເລິກເຊິ່ງໃນວັນພະຫັດ, ແຕ່ມັນຍັງຄົງຕັ້ງຄ່າໄດ້ດີສໍາລັບການຊື້ຂາຍທີ່ມີການຄຸ້ມຄອງ. ໃນວັນພະຫັດ, Hanesbrands ໄດ້ເຜີຍແຜ່ຜົນໄດ້ຮັບຂອງລາຍໄດ້ຂອງໄຕມາດທີ່ສີ່. ຕົວເລກເທິງ ແລະ ລຸ່ມສຸດແມ່ນສອດຄ່ອງກັບຄວາມຄາດຫວັງ. ແຕ່ການຄຸ້ມຄອງຫຼຸດລົງຄໍາແນະນໍາການຂາຍຂອງຕົນສໍາລັບໄຕມາດຕໍ່ໄປປະມານສອງເປີເຊັນຈາກຈຸດກາງຂອງຊ່ວງໃຫມ່ທີ່ໃຫ້. ຜູ້ນໍາຍັງຄາດຄະເນການສູນເສຍໃນໄຕມາດທໍາອິດຈາກກໍາໄລຂອງ 13 ເຊັນຕໍ່ຮຸ້ນທີ່ຄວາມເຫັນດີນໍາຂອງນັກວິເຄາະຄາດວ່າຈະມີ (ເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບວ່າຂ້າງລຸ່ມນີ້). ມັນຄວນຈະສັງເກດວ່າລາຍໄດ້ຂອງໄຕມາດທີ່ສີ່ເກີນຈຸດສູງສຸດຂອງຄໍາແນະນໍາການຂາຍ, ຜູ້ນໍາທີ່ສະຫນອງໃຫ້ກັບລາຍງານລາຍໄດ້ຂອງໄຕມາດທີສາມ.

ຜົນກະທົບທີ່ໃຫຍ່ກວ່າສໍາລັບການຫຼຸດລົງເກືອບ 25% ໃນຫຼັກຊັບໃນມື້ນັ້ນແມ່ນບໍລິສັດກ່າວວ່າມັນຖືກລະງັບການຈ່າຍເງິນປັນຜົນຂອງຕົນ. ດ້ວຍອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງເງິນປັນຜົນໃນຕົວເລກດຽວທີ່ສູງ, ການເຄື່ອນໄຫວນີ້ແນ່ນອນເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນທີ່ມີລາຍໄດ້ທີ່ຖືຮຸ້ນຜິດຫວັງຢ່າງໃຫຍ່ຫຼວງແລະພວກເຂົາກໍ່ເອົາທຶນຈາກຫຼັກຊັບຂອງພວກເຂົາທັນທີ.

ມີຫຼາຍສິ່ງທີ່ສໍາຄັນທີ່ຕ້ອງຈື່ຢູ່ທີ່ນີ້. ຫນ້າທໍາອິດ, Hanesbrands ຍັງຄົງເປັນບໍລິສັດທີ່ມີກໍາໄລເຖິງແມ່ນວ່າການເປັນຜູ້ນໍາໃນປັດຈຸບັນເຫັນການສູນເສຍເລັກນ້ອຍໃນໄຕມາດທໍາອິດຂອງປີ 2023. ບາງສະຖານທີ່ທີ່ບໍ່ມີປະໂຫຍດກໍາລັງປິດ, ໃນຂະນະທີ່ Hanes ປົດພະນັກງານບາງຄົນ, ລວບລວມຜູ້ຂາຍແຫຼ່ງ, ແລະຕັດຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຢ່າງຈິງຈັງ.

ອັນທີສອງ, ບໍລິສັດເຮັດໃຫ້ຜະລິດຕະພັນທີ່ປະເຊີນກັບຄວາມຕ້ອງການທີ່ບໍ່ຍືດຫຍຸ່ນທີ່ສໍາຄັນ. ຜູ້ບໍລິໂພກອາດຈະຢຸດເຊົາການຊື້ໂທລະທັດໃຫມ່ໃນເວລາທີ່ເສດຖະກິດທີ່ຫຍຸ້ງຍາກ, ແຕ່ແນ່ນອນແມ່ນຊຸດຊັ້ນໃນເປັນສິ່ງຈໍາເປັນກວ່າ. ສິ່ງທີ່ ສຳ ຄັນກວ່ານັ້ນ, ບໍລິສັດ ກຳ ລັງໃຊ້ກະແສເງິນສົດທັງ ໝົດ ຈາກການລະງັບການຈ່າຍເງິນປັນຜົນ (60 ເຊັນຕໍ່ຫຸ້ນຕໍ່ປີ) ໃນການຫຼຸດຜ່ອນໜີ້ສິນ. ມັນຈະເຮັດແນວນັ້ນຈົນກ່ວາມັນນໍາເອົາ leverage ຂອງບໍລິສັດກັບຄືນສູ່ລະດັບທີ່ບໍ່ມີຫຼາຍກ່ວາສອງຫາສາມເທົ່າໃນອັດຕາຫນີ້ສິນສຸດທິເພື່ອປັບລາຍຮັບກ່ອນດອກເບ້ຍ, ພາສີ, ຄ່າເສື່ອມລາຄາ, ແລະພື້ນຖານການຕັດຈໍາຫນ່າຍ.

​ໃນ​ສະພາບ​ແວດ​ລ້ອມ​ທີ່​ມີ​ອັດຕາ​ການ​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ, ນີ້​ແມ່ນ​ສິ່ງ​ສຳຄັນ​ສຳ​ລັບ​ວິ​ສາ​ຫະກິດ​ທີ່​ມີ​ໜີ້​ສິນ​ຢ່າງ​ຫຼວງ​ຫຼາຍ​ທີ່​ຈະ​ໝູນ​ວຽນ​ມາ. Hanesbrands ມີຫນີ້ສິນໄລຍະຍາວປະມານ 3.6 ຕື້ໂດລາເພື່ອໄປພ້ອມກັບມູນຄ່າຕະຫຼາດ 2.2 ຕື້ໂດລາ. ບໍລິສັດຄາດວ່າຈະມີກະແສເງິນສົດປະຕິບັດການປະມານ 500 ລ້ານໂດລາໃນປີ 2023. ເລື່ອງມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນໃນເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງປີ 2023 ຍ້ອນການປັບປຸງຈາກການລິເລີ່ມແລະການປັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນປະຈຸບັນ, ບໍ່ໄດ້ກ່າວເຖິງວ່າມັນຈະງ່າຍກວ່າທີ່ຈະຕີ comps.

ງົບປະມານປີ 2023 ຈະເປັນປີອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງ Hanesbrands, ແຕ່ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ຈະຈື່ຈໍາວ່າບໍລິສັດໄດ້ເຮັດກໍາໄລເກືອບ buck ໃນປີງົບປະມານ 2021 ກ່ອນທີ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະບັນຫາຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງທົ່ວໂລກຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງເຮັດໃຫ້ການຄາດຄະເນຂອງຜູ້ຜະລິດສ່ວນໃຫຍ່. ໃນຕອນທ້າຍຂອງ 2023, ຂ້າພະເຈົ້າຄາດຫວັງຢ່າງເຕັມທີ່ວ່າບໍລິສັດຈະມີ leverage ຕ່ໍາ. ນັກລົງທຶນໃນຈຸດນັ້ນຄວນຈະຫວັງວ່າຈະໄດ້ rosier 2024, ແລະໃນບາງຈຸດ, ການຟື້ນຕົວຂອງເງິນປັນຜົນອີກເທື່ອຫນຶ່ງ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ຂ້າພະເຈົ້າຕ້ອງການທີ່ຈະໄດ້ຮັບຄ່າຈ້າງໃນຂະນະທີ່ບໍລິສັດຜ່ານສອງສາມໄຕມາດທີ່ທ້າທາຍ. ດັ່ງນັ້ນ, ຂ້າງລຸ່ມນີ້ແມ່ນຍຸດທະສາດການເອີ້ນທີ່ມີການຄຸ້ມຄອງທີ່ເຮັດໃຫ້ຄວາມຮູ້ສຶກປະມານຊື່ນີ້.

ຍຸດທະສາດທາງເລືອກ:

ເພື່ອສ້າງຕໍາແຫນ່ງເບື້ອງຕົ້ນໃນ HBI ໂດຍໃຊ້ຍຸດທະສາດການໂທທີ່ມີການຄຸ້ມຄອງ, ໃຫ້ເຮັດສິ່ງຕໍ່ໄປນີ້: ການເລືອກນັດໝາຍການໂທທີ່ $7 ເດືອນກໍລະກົດ, ແຕ່ງຄໍາສັ່ງໂທທີ່ມີການຄຸ້ມຄອງດ້ວຍການຫັກເງິນສຸດທິໃນ $5.85 ຫາ $5.95 ຕໍ່ຊ່ວງຫຸ້ນ (ລາຄາຫຸ້ນສຸດທິ – ທາງເລືອກ premium). ຍຸດທະສາດນີ້ສະຫນອງການປົກປ້ອງ downside ປະມານ 12% ແລະ 18% ຂອງທ່າແຮງ upside ເຖິງແມ່ນວ່າຫຼັກຊັບນີ້ເຮັດຫນ້ອຍໃນໄລຍະທາງເລືອກ.

ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າຫຼັກຊັບນີ້ມີຄວາມເປັນໄປໄດ້ສູງທີ່ຈະຖືກຜູກມັດໃນໄລຍະເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີ 2023, ໃນກໍລະນີນີ້ຂ້ອຍອາດຈະເລື່ອນການຊື້ຂາຍໃກ້ກັບວັນຫມົດອາຍຸທາງເລືອກ, ເອົາລາຄາທີ່ນິຍົມທາງເລືອກອື່ນ.