ເປັນຫຍັງການຂາຍສັ້ນ naked ໄດ້ກາຍເປັນຫົວຂໍ້ຮ້ອນຢ່າງກະທັນຫັນ

ດຳລົງຕຳແໜ່ງດົນນານ ຫມາຍຄວາມວ່າການຊື້ຫຼັກຊັບແລະຖືມັນ, ຫວັງວ່າລາຄາຈະເພີ່ມຂຶ້ນ.

ສັ້ນ, ຫຼືການຂາຍສັ້ນ, ແມ່ນເວລາທີ່ນັກລົງທຶນຢືມຮຸ້ນແລະຂາຍທັນທີ, ຫວັງວ່າລາວຈະສາມາດຊື້ມັນອີກເທື່ອຫນຶ່ງໃນພາຍຫລັງໃນລາຄາຕ່ໍາ, ສົ່ງຄືນໃຫ້ຜູ້ໃຫ້ກູ້ແລະກະເປົ໋າສ່ວນຕ່າງ.

ກວມເອົາ ແມ່ນເວລາທີ່ນັກລົງທຶນທີ່ມີຕໍາແຫນ່ງສັ້ນຊື້ຫຼັກຊັບອີກເທື່ອຫນຶ່ງເພື່ອປິດຕໍາແຫນ່ງສັ້ນແລະສົ່ງຄືນຮຸ້ນໃຫ້ກັບຜູ້ໃຫ້ກູ້.

ຖ້າເຈົ້າດຳລົງຕຳແໜ່ງດົນໆ ເຈົ້າອາດຈະເສຍເງິນທັງໝົດຂອງເຈົ້າ. ຫຸ້ນສາມາດໄປຫາສູນໄດ້ຖ້າບໍລິສັດລົ້ມລະລາຍ. ແຕ່ຕໍາແຫນ່ງສັ້ນແມ່ນມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍ. ຖ້າລາຄາຮຸ້ນເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຫຼັງຈາກນັກລົງທຶນໄດ້ວາງການຊື້ຂາຍສັ້ນ, ນັກລົງທຶນກໍາລັງນັ່ງຢູ່ໃນການສູນເສຍທຶນທີ່ບໍ່ແນ່ນອນ. ນີ້ແມ່ນເຫດຜົນທີ່ວ່າການຂາຍສັ້ນຕາມປະເພນີໄດ້ຖືກຄອບງໍາໂດຍນັກລົງທຶນມືອາຊີບທີ່ອີງໃສ່ການຄ້າປະເພດນີ້ໃນການຄົ້ນຄວ້າແລະຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນຢ່າງຫນັກແຫນ້ນ.

ອ່ານ: ຜູ້ຂາຍສັ້ນບໍ່ແມ່ນຄວາມຊົ່ວຮ້າຍ, ແຕ່ພວກເຂົາຖືກເຂົ້າໃຈຜິດ

ນາຍຫນ້າຕ້ອງການຜູ້ຂາຍສັ້ນເພື່ອໃຫ້ມີເງື່ອນໄຂສໍາລັບບັນຊີຂອບໃບ. ນາຍຫນ້າກໍາລັງປະເຊີນກັບການປ່ອຍສິນເຊື່ອໃຫ້ກັບນັກລົງທຶນຖ້າຫຼັກຊັບທີ່ສັ້ນລົງເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນແທນທີ່ຈະຫຼຸດລົງ. ຂຶ້ນກັບວ່າລາຄາເພີ່ມຂຶ້ນສູງເທົ່າໃດ, ນາຍຫນ້າຈະຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີຫຼັກຊັບເພີ່ມເຕີມຈາກນັກລົງທຶນ. ນັກລົງທຶນໃນທີ່ສຸດອາດຈະຕ້ອງກວມເອົາແລະປິດສັ້ນທີ່ມີການສູນເສຍ, ຖ້າຫຼັກຊັບເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍເກີນໄປ.

ແລະປະເພດຂອງກິດຈະກໍາດັ່ງກ່າວສາມາດນໍາໄປສູ່ການເປັນ ບີບສັ້ນ ຖ້າຜູ້ຂາຍສັ້ນຫຼາຍຄົນຕົກຕະລຶງໃນເວລາດຽວກັນ. ການບີບສັ້ນສາມາດສົ່ງລາຄາຮຸ້ນຜ່ານຫລັງຄາຊົ່ວຄາວ.

ການບີບສັ້ນໄດ້ຊ່ວຍເພີ່ມຄວາມຢາກໄດ້ຂອງ meme-stock ຂອງ 2021 ທີ່ສົ່ງຮຸ້ນຂອງ GameStop Corp.
GME,
+ 10.45%
ແລະ AMC Entertainment Holdings Inc.
CMA,
+ 2.54%
ເພີ່ມຂຶ້ນໃນຕົ້ນປີ 2021. ພໍ່ຄ້າບາງຄົນທີ່ຕິດຕໍ່ສື່ສານຜ່ານຊ່ອງທາງ Reddit WallStreetBets ແລະໃນສື່ສັງຄົມອື່ນໆໄດ້ເຮັດວຽກຮ່ວມກັນເພື່ອພະຍາຍາມບັງຄັບໃຫ້ຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດທີ່ມີບັນຫາທີ່ຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ການປະຕິບັດດັ່ງກ່າວໄດ້ສົ່ງຮຸ້ນຂອງ GameStop ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ $ 4.82 ໃນທ້າຍປີ 2020 ເປັນປິດສູງສຸດທີ່ $ 86.88 ໃນວັນທີ 27 ມັງກອນ 2021, ພຽງແຕ່ສໍາລັບຫຼັກຊັບຫຼຸດລົງເຖິງ $ 10.15 ໃນວັນທີ 19 ກຸມພາ 2021, ຍ້ອນວ່າການດໍາເນີນການສືບຕໍ່ສໍາລັບເລື່ອງນີ້ແລະ. ຮຸ້ນ meme ອື່ນໆ.

naked shorting

ໃຫ້ເວົ້າວ່າທ່ານຫມັ້ນໃຈວ່າບໍລິສັດກໍາລັງມຸ່ງຫນ້າໄປສູ່ຄວາມຫຍຸ້ງຍາກທາງດ້ານການເງິນຫຼືແມ້ກະທັ້ງການລົ້ມລະລາຍ, ແຕ່ຮຸ້ນຂອງມັນຍັງຊື້ຂາຍຢູ່ໃນມູນຄ່າທີ່ທ່ານຖືວ່າມີຄວາມສໍາຄັນ. ຖ້າຮຸ້ນມີສະພາບຄ່ອງສູງ, ທ່ານຈະສາມາດກູ້ຢືມມັນຜ່ານນາຍຫນ້າຂອງທ່ານສໍາລັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຫນ້ອຍຫຼືເກືອບບໍ່ມີຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ, ເພື່ອສ້າງຕັ້ງການຄ້າສັ້ນຂອງທ່ານ.

ແຕ່ຖ້າຫາກວ່ານັກລົງທຶນອື່ນໆຈໍານວນຫຼາຍກໍາລັງ shorting ຫຼັກຊັບ, ຈະມີຮຸ້ນຫນ້ອຍສໍາລັບການກູ້ຢືມ. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ນາຍຫນ້າຂອງທ່ານຈະຄິດຄ່າທໍານຽມທີ່ສູງຂຶ້ນໂດຍອີງໃສ່ການສະຫນອງແລະຄວາມຕ້ອງການ.

ຕົວຢ່າງ, ອີງຕາມຂໍ້ມູນທີ່ສະຫນອງໃຫ້ໂດຍ FactSet ໃນວັນທີ 23 ມັງກອນ, 22.7% ຂອງຮຸ້ນຂອງ GameStop ທີ່ມີການຊື້ຂາຍໄດ້ຖືກຂາຍສັ້ນ - ຕົວເລກທີ່ອາດຈະລ້າສະໄຫມເຖິງສອງອາທິດ, ອີງຕາມຜູ້ໃຫ້ບໍລິການຂໍ້ມູນທາງດ້ານການເງິນ.

ອີງຕາມການ Brad Lamensdorf, ຜູ້ທີ່ຮ່ວມບໍລິຫານ AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF
HDGE,
2.65​-%,
ຄ່າ​ໃຊ້​ຈ່າຍ​ຂອງ​ການ​ກູ້​ຢືມ​ເງິນ​ຮຸ້ນ​ຂອງ GameStop ໃນ​ວັນ​ທີ 23 ມັງ​ກອນ​ແມ່ນ 15.5%. ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍນັ້ນເພີ່ມຄວາມສ່ຽງຕໍ່ຜູ້ຂາຍສັ້ນ.

ຈະເປັນແນວໃດຖ້າທ່ານຕ້ອງການຫຼຸດຫຼັກຊັບທີ່ມີຄວາມສົນໃຈສັ້ນກວ່າ GameStop? ທ່ານ Lamensdorf ກ່າວ​ໃນ​ວັນ​ທີ 23 ມັງກອນ​ນີ້​ວ່າ ບໍ່​ມີ​ຫຸ້ນ​ທີ່​ສາມາດ​ກູ້​ຢືມ​ເງິນ​ໃຫ້​ແກ່ Carvana Co.
CVNA,
+ 10.63%,
Bed Bed & Be ນອກ Inc.
ບີບີ,
12.24​-%,
ນອກ ເໜືອ ຈາກຊີ້ນ Inc.
ໂດຍ,
+ 11.31%
ຫຼື Coinbase Global Inc.
ຊີ,
+ 1.45%.
ຖ້າ​ຫາກ​ວ່າ​ທ່ານ​ຕ້ອງ​ການ​ທີ່​ຈະ​ແບ່ງ​ປັນ AMC ສັ້ນ​, ທ່ານ​ຈະ​ຈ່າຍ​ຄ່າ​ທໍາ​ນຽມ​ປະ​ຈໍາ​ປີ 85.17​% ເພື່ອ​ກູ້​ຢືມ​ຮຸ້ນ​.

ເລີ່ມຕົ້ນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ແລະໄຫຼເຂົ້າໄປໃນອາທິດນີ້, ທີມງານຄຸ້ມຄອງຢູ່ໃນບໍລິສັດຈໍານວນຫນຶ່ງທີ່ມີຫຼັກຊັບ microcap (ມີທຶນຕະຫຼາດຕ່ໍາກວ່າ $ 100 ລ້ານ) ກ່າວວ່າພວກເຂົາກໍາລັງສືບສວນ. naked ສັ້ນຂາຍ — ຂາຍສັ້ນໂດຍບໍ່ມີການກູ້ຢືມຕົວຈິງ.

ນີ້ເຮັດໃຫ້ພວກເຮົາໄປຫາສາມເງື່ອນໄຂເພີ່ມເຕີມ:

A ສະ​ຖານ​ທີ່​ສັ້ນ​ ແມ່ນການບໍລິການທີ່ຜູ້ຂາຍສັ້ນຮ້ອງຂໍຈາກນາຍຫນ້າ. ນາຍຫນ້າຊອກຫາຮຸ້ນສໍາລັບຜູ້ຂາຍສັ້ນທີ່ຈະກູ້ຢືມ.

A ສະຖານທີ່ທໍາມະຊາດ ມີຄວາມຈໍາເປັນເພື່ອເຮັດໃຫ້ການຂາຍສັ້ນ "ທີ່ເຫມາະສົມ", ອີງຕາມ Moshe Hurwitz, ຜູ້ທີ່ບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ເປີດຕົວ Blue Zen Capital Management ໃນ Atlanta ເພື່ອຊ່ຽວຊານໃນການຂາຍສັ້ນ. ນາຍໜ້າມອບລາຄາໃຫ້ທ່ານເພື່ອກູ້ຢືມຮຸ້ນ ແລະວາງຮຸ້ນຕົວຈິງໃນບັນຊີຂອງທ່ານ. ຫຼັງຈາກນັ້ນທ່ານສາມາດສັ້ນໃຫ້ເຂົາເຈົ້າຖ້າຫາກວ່າທ່ານຕ້ອງການ.

A ສະຖານທີ່ທີ່ບໍ່ແມ່ນທໍາມະຊາດ ແມ່ນ "ເມື່ອນາຍຫນ້າໃຫ້ທ່ານຮຸ້ນທີ່ພວກເຂົາບໍ່ມີ," ອີງຕາມ Hurwitz.

ເມື່ອຖືກຖາມວ່າສະຖານທີ່ທີ່ບໍ່ແມ່ນທໍາມະຊາດຈະເຮັດໃຫ້ເກີດການສໍ້ໂກງ, Hurwitz ເວົ້າວ່າ "ແມ່ນແລ້ວ."

ການຂາຍສັ້ນ naked ເປັນໄປໄດ້ແນວໃດ? ອີງຕາມການ Hurwitz, "ມັນເປັນຫນ້າທີ່ຂອງນາຍຫນ້າ" ທີ່ຈະຢຸດເຊົາການວາງຮຸ້ນທີ່ກູ້ຢືມໃນບັນຊີລູກຄ້າໃນເວລາທີ່ການສະຫນອງຮຸ້ນຫມົດລົງ. ແຕ່ທ່ານກ່າວຕື່ມວ່າບາງນາຍຫນ້າ, ແມ້ແຕ່ຢູ່ໃນສະຫະລັດ, ປ່ອຍເງິນກູ້ໃນຮຸ້ນດຽວກັນຫຼາຍຄັ້ງ, ເພາະວ່າມັນມີລາຍໄດ້ຫຼາຍ.

"ເຫດຜົນທີ່ພວກເຂົາເຮັດມັນແມ່ນເວລາທີ່ຈະຕົກລົງ, ຈັດສົ່ງ, ພວກເຂົາກໍາລັງທະນາຄານກ່ຽວກັບຄວາມຈິງທີ່ວ່າຄົນເຫຼົ່ານັ້ນສ່ວນໃຫຍ່ເປັນພໍ່ຄ້າມື້, ດັ່ງນັ້ນຈະມີຮຸ້ນພຽງພໍທີ່ຈະຈັດສົ່ງ."

Hurwitz ເຕືອນວ່າຮອບການຮ້ອງຮຽນໃນປະຈຸບັນກ່ຽວກັບການຂາຍສັ້ນ naked ແມ່ນບໍ່ຜິດປົກກະຕິແລະເຖິງແມ່ນວ່າກິດຈະກໍາການຂາຍສັ້ນສາມາດເຮັດໃຫ້ລາຄາຫຼັກຊັບຫຼຸດລົງໃນທັນທີ, "ຜູ້ຂາຍສັ້ນແມ່ນຜູ້ຊື້ລໍຖ້າ." ໃນທີ່ສຸດພວກເຂົາຈະຊື້ເມື່ອພວກເຂົາກວມເອົາຕໍາແຫນ່ງສັ້ນຂອງພວກເຂົາ.

"ແຕ່ເພື່ອຊຸກດັນໃຫ້ລາຄາຫຼັກຊັບຫຼຸດລົງຢ່າງແທ້ຈິງ, ທ່ານຕ້ອງການນັກລົງທຶນໄລຍະຍາວເພື່ອຂາຍ," ລາວເວົ້າ.

ການປະຕິບັດທີ່ແຕກຕ່າງກັນທີ່ສາມາດປະກົດວ່າເປັນສັ້ນ naked

Lamensdorf ກ່າວວ່າການສັ້ນ naked ທີ່ຜິດກົດຫມາຍທີ່ Verb Technology Co.
VERB,
+ 69.65%,
Genius Group Ltd.
GNS,
+ 45.37%
ແລະບໍລິສັດ microcap ອື່ນໆໄດ້ຖືກຈົ່ມເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້ກ່ຽວກັບອາດຈະປະກອບມີກິດຈະກໍາທີ່ບໍ່ຜິດກົດຫມາຍ.

ນັກລົງທຶນທີ່ຊອກຫາການຫຍໍ້ຫຼັກຊັບສໍາລັບຮຸ້ນທີ່ບໍ່ສາມາດກູ້ຢືມໄດ້, ຫຼືສໍາລັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມຮຸ້ນແມ່ນສູງເກີນໄປ, ອາດຈະເຂົ້າໄປໃນ "ທຸລະກໍາແລກປ່ຽນຫຼືການເຮັດທຸລະກໍາທີ່ຊັບຊ້ອນຜ່ານທາງຮ້ານ", ເພື່ອເດີມພັນກັບ ຫຼັກຊັບ,” ລາວເວົ້າ.

ພໍ່ຄ້າປະເພດນີ້ຈະ "ມີຄວາມຊັບຊ້ອນຫຼາຍ," Lamensdorf ເວົ້າ. ທ່ານກ່າວຕື່ມວ່າໂດຍປົກກະຕິນາຍຫນ້າມີບັນຊີຕໍາ່ສຸດທີ່ຕັ້ງແຕ່ 25 ລ້ານໂດລາຫາ 50 ລ້ານໂດລາສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ເຮັດການຄ້າປະເພດນີ້. ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າພໍ່ຄ້າມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເປັນ "ຫ້ອງການຄອບຄົວທີ່ມີຂະຫນາດທີ່ເຫມາະສົມຫຼືກອງທຶນ, ທີ່ມີສະພາບຄ່ອງທີ່ເຫມາະສົມ," ລາວເວົ້າ.

ຢ່າລືມ: ETF ຮຸ້ນປັນຜົນນີ້ມີຜົນຜະລິດ 12% ແລະກໍາລັງຕີ S&P 500 ເປັນຈໍານວນຫຼວງຫຼາຍ.